一、2017年7月成本和盈利分析

　　從7月份的生鐵成本指數呈V型走勢，由月初的84.6點波動至月末的87.9點，均值較上月下降3.7%。

　　按鋼廠30天左右的爐料庫存周期，研究7月份爐料成本，需要先分析一下6月份的鐵礦石、焦炭市場行情：

　　6月份國內鐵精粉價格有所回落，而進口鐵礦石價格震蕩上漲。據監測數據顯示， 6月30日，唐山地區66%品位干基鐵精粉價格為635元(噸價，下同)，較上月末下跌25元，跌幅3.8%;進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為480元，較上月末上漲24元，漲幅為5.3%。

　　6月份冶金焦價格震蕩下跌。據監測數據顯示，6月30日，唐山地區二級冶金焦價格為1680元，較上月下跌50元，跌幅為2.9%。

　　總體而言，6月份由于國內鐵精粉、焦炭價格的下跌，傳導至鋼廠的2017年7月份平均生產成本較上月仍繼續下降。

　　各主要鋼材品種的盈利能力曲線對比。從7月份7大品種盈利狀況仍有明顯上升。管材展上也有所體現。

　　分品種來看，7月份各品種平均利潤依次如下：三級螺紋鋼盈利1054元，帶鋼盈利1033元，線材盈利993元，方坯盈利826元，中厚板盈利801元，冷軋卷板盈利686元，熱軋卷板盈利633元;7月份冷軋卷板盈利增幅最大，為389元;三級螺紋鋼盈利增幅最小，為173元;其他品種盈利增幅在207-336元之間。

　　二、2017年8月盈利展望

　　化解過剩產能有成效 上半年鋼鐵行業利潤顯著增長

　　今年上半年，鋼鐵行業化解過剩產能取得階段性成果，行業運行環境初步改善，企業盈利情況好于預期。國家統計局數據顯示，2017年1-6月，黑色金屬冶煉和壓延加工業實現營業收入36905.6億元，同比增長23.1%;利潤總額1301.2億元，同比增長96.4%。

　　同期，重點大中型企業效益明顯好轉。據中國鋼鐵工業協會統計數據，上半年中鋼協會員鋼鐵企業利潤總額532.42億元，較上年同期增加418.44億元，同比增幅高達367.12%。從利潤總額構成看，上半年主營業務利潤為428.19億元，同比增長746.23%，利潤結構得到了顯著改善。

　　8月份環保督查開啟 取暖季限產提振市場

　　近日，第四批中央環境保護督察將全面啟動，已組建8個中央環境保護督察組，對吉林、浙江、山東、海南、四川、西藏、青海、新疆(含兵團)開展督察進駐工作，實現對全國各省(區、市)督察全覆蓋。環境保護督察進駐時間約1個月左右。8月7下午，中央第五環境保護督察組率先進駐四川省開展督察工作。

　　“河北環保發布”8月4日的通知顯示，采暖季的工業企業進行生產調控，“按照基本抵消冬季取暖新增污染物排放量的原則”，鋼鐵企業實施分類管理，石家莊、唐山、邯鄲等重點地區，采暖季鋼鐵產能限產50%。河北省粗鋼產量占全國產量將近四分之一，2016年全國粗鋼產量8.08億噸，其中河北省1.93億噸，占全國產量的23.8%。

　　近期，受環保力度加大以及取暖季限產這兩大利好消息影響，市場對于后期鋼價看漲的心態顯著增強，使得短期內價格漲幅劇烈拉大。

　　8月份鋼企盈利仍將維持高位

　　7月份由于鐵礦石、焦炭價格的上漲，成本對后期鋼價的支撐作用由弱轉強;8月份處于需求淡季逐漸結束，供需關系將有所好轉;而7月份開始的各項督查在8月份仍將繼續發揮政策效應，因此8月份國內鋼鐵市場仍有進一步震蕩上漲動力。雖8月份鋼鐵生產成本有所回升，但鋼價上漲態勢仍舊強勁，預計8月份鋼企盈利仍將維持高位。

　　來源：中鋼網